发布日期：2025-08-16 05:39 点击次数：127
特斯拉市值远超比亚迪，目前看并不合理，但短期内也难逆转。
2024年比亚迪全球卖了427万台车，特斯拉不到180万台，差了一倍多。销量碾压，市值倒挂
但市值呢？特斯拉1.3万亿美元，比亚迪只有1000亿美元出头，差了整整13倍。
这不是倒挂，这都倒挂在天花板上了。
利润差距在缩小，估值差距在拉大2023年特斯拉净利润1074亿元，比亚迪300亿元，差3倍。
但2024年前三季度，特斯拉利润下滑到347亿元，比亚迪干到252亿元，差距缩到1.4倍。
利润差距缩小，市值差距却从5倍拉到13倍。这都不是泡沫了，这是泡沫都加了杠杆了。
为什么特斯拉能贵这么多？
故事值钱，特斯拉讲的不只是车，是AI、是Robotaxi、是火星梦。资本市场吃这套，比亚迪讲的是成本控制、垂直整合，听起来就像“老实人”。
市场定位不同，特斯拉被当成科技公司估值，市盈率60倍起步；比亚迪被当成制造业，市盈率25倍封顶。
美元霸权加流动性溢价。美联储加息周期，全球美元回流美股，特斯拉成了“科技七姐妹”之一，估值被流动性推上天。
比亚迪真的被低估了吗？研发的投入，2023年比亚迪研发费用396亿元，三年翻五倍，投入强度甚至高于特斯拉。业务结构，比亚迪不止造车，电池、半导体、储能全链条布局，利润来源更稳。出海加速了2024年比亚迪在欧洲多国销量已超特斯拉，品牌认知度正在爬升。
比亚迪不是不够好，只是不在华尔街讲故事的题材里。
那么未来比亚迪会不会雄起吗？
美元降息周期开启：全球资金可能重新定价新兴市场资产，比亚迪这类被低估的龙头最先受益。
特斯拉利润增速放缓：一旦Robotaxi、FSD落地不及预期，估值杀起来会比谁都快。
中国品牌全球化：比亚迪、蔚来、小米都在出海，特斯拉的“技术光环”正在被稀释。
特斯拉的市值，是资本市场对未来十年的押注；比亚迪的市值，是现实中利润和销量的倒影。
押注可能赢，倒影不会说谎。只是现在的市场，更爱听故事，不爱看财报。
